TRADER AVEC ICHIMOKU : 3 TECHNIQUES

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TRADER AVEC ICHIMOKU : 3 TECHNIQUES

Quel que soit l’actif choisi, un indice, une action, une paire de devises ou une matière
première, le marché est le lieu d’échanges entre acheteurs et vendeurs. La confrontation de
ces deux parties opposées est représentée par le prix dont la variation est la conséquence
de l’ajustement entre l’offre et la demande à un instant. La vie du marché est donc faite de
hausses, de baisses ou de stagnations en fonction de l’activité des intervenants. Les
graphiques que nous étudions en sont la traduction.

La meilleure représentation des prix aussi bien en analyse qu’en trading est celle qui utilise
les bougies japonaises ou chandeliers. Pour une unité de temps donnée, la bougie nous
donne le prix d’ouverture, les extrêmes de variation et la clôture. Il nous est ainsi facile de
voir qu’elles sont les forces en présence, acheteuses ou vendeuses.

Cependant cette description est incomplète pour le trader car elle nous montre
essentiellement les points d’inflexion de la tendance du marché dans l’instant présent. Dans
le cas d’un signal de retournement d’un mouvement en cours, il n’est pas possible d’évaluer
avec précision quelle sera l’ampleur de ce mouvement contraire, ni s’il s’agit d’une
correction ou d’un renversement de tendance. La seule information donnée est que la
tendance en cours change.

C’est pour pallier à ce “défaut” que Goishi Hosada a créé l’Ichimoku Kinko Hyo, publié en
1968, un “indicateur” qui permet d’un coup d’œil de comprendre la situation réelle du
marché, ses points d’équilibre et les probables objectifs des mouvements des prix.

Je n’aime pas beaucoup ce terme d’indicateur et lui préfère celui de système de lecture car il
est à considérer comme une palette d’outils qui utilisés conjointement, forment un
ensemble complet d’analyse chartiste.

Alors que chacun de ses composants peut être interprété séparément, c’est leurs
interactions qui donnent toute sa force et sa puissance, afin d’identifier les tendances et les
niveaux de Support/ Résistance, d’établir des stratégies de trading et de générer des signaux
d’entrée dans le marché avec le maximum de probabilité de réussite.

Le paramétrage utilisé est celui d’origine tel que défini par le concepteur et invariant quelque soit
l’unité de temps, soit : 9-26-52. Avec “9” représentant une semaine et demie de séances boursières,
“26” étant le nombre de jours de séances dans le mois japonais de l’époque et “52”, le double de
“26”.

Alors que cet outil a été élaboré après le Seconde Guerre Mondiale et sans ordinateur sur la base de
cours journaliers du riz, ces paramètres gardent toute leur pertinence aujourd’hui, sur toutes les

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ceux qui sont utilisés par les traders professionnels
du mensuel à la minute. Ce sont ceux qui sont utilisés par les traders professionnels

Unités de Temps, du mensuel à la minute. Ce sont
de salles de marchés ainsi que des analystes stratégistes de par le monde. C’est ce qui rend
de salles de marchés ainsi que des analystes stratégistes de par le monde. C’est ce qui rend
de salles de marchés ainsi que des analystes stratégistes de par le monde. C’est ce qui rend
l’Ichimoku fascinant: bien qu’il ait été conçu à partir de cours de clôtures journalières, les
l’Ichimoku fascinant: bien qu’il ait été conçu à partir de cours de clôtures journalières, les
l’Ichimoku fascinant: bien qu’il ait été conçu à partir de cours de clôtures journalières, les
données et sa précision sur d’autres UT est parfois étonnante surtout sur des UT très
informations données et sa précision sur d’autres UT est parfois étonnante surtout sur des UT très
données et sa précision sur d’autres UT est parfois étonnante surtout sur des UT très
un système redoutable pour le trading de court terme.
courtes. Cela en fait un système redoutable pour le trading de court terme.

tout à fait inutile de vouloir « adapter » ce paramétrage sur des critères d

Il est également tout à fait inutile de vouloir «
ce paramétrage sur des critères de séances
boursières actuelles et occidentales. N’oublions pas que nous ne sommes que des poussières parmi
boursières actuelles et occidentales. N’oublions pas que nous ne sommes que des poussières parmi
boursières actuelles et occidentales. N’oublions pas que nous ne sommes que des poussières parmi
hautement préférable d’observer les mêmes
les acteurs des marchés financiers et qu’il est donc
les acteurs des marchés financiers et qu’il est donc hautement préférable d’observer
. Vouloir faire différemment
graphiques que les professionnels, c’est à dire les « grosses mains ». Vouloir faire différemment
graphiques que les professionnels
s’exposer à de mauvaises informations, des faux signaux et au final à des pertes.
revient à s’exposer à de mauvaises informations, des faux signaux et au final à des pertes.
s’exposer à de mauvaises informations, des faux signaux et au final à des pertes.

Ce système de lecture ou d’analyse graphique, est donc composé de cinq droites dont deux sont
Ce système de lecture ou d’analyse graphique, est donc composé de cinq droites dont deux sont
Ce système de lecture ou d’analyse graphique, est donc composé de cinq droites dont deux sont
synchrones avec les prix en cours; deux autres représentent la projection de l’équilibre du marché
en cours; deux autres représentent la projection de l’équilibre du marché
en cours; deux autres représentent la projection de l’équilibre du marché
présent dans le futur; et la dernière est sa projection dans le passé, elle est la mémoire du marché.
présent dans le futur; et la dernière est sa projection dans le passé, elle est la mémoire du marché.
présent dans le futur; et la dernière est sa projection dans le passé, elle est la mémoire du marché.

• La TENKAN- SEN est déterminée en ajoutant le point le plus haut au point le p
est déterminée en ajoutant le point le plus haut au point le plus bas
est déterminée en ajoutant le point le plus haut au point le p

sur les 9 dernières périodes que l’on divise par 2 afin d’obtenir le point moyen. Les
sur les 9 dernières périodes que l’on divise par 2 afin d’obtenir le point moyen. Les
sur les 9 dernières périodes que l’on divise par 2 afin d’obtenir le point moyen. Les
extrêmes matérialisés par les mèches des bougies sont donc pris en compte car ce
extrêmes matérialisés par les mèches des bougies sont donc pris en compte car ce
extrêmes matérialisés par les mèches des bougies sont donc pris en compte car ce
sont bien des prix qui ont été traités par le marché, sur lesquels des acheteurs et des
sont bien des prix qui ont été traités par le marché, sur lesquels des acheteurs
sont bien des prix qui ont été traités par le marché, sur lesquels des acheteurs
vendeurs ont été actifs. On ne doit donc pas les ignorer.
vendeurs ont été actifs. On ne doit donc pas les ignorer.

Graphique 1.1 : Construction de la Tenkan
Graphique 1.1 : Construction de la Tenkan

• La KIJUN-SEN est calculée de la même façon mais en prenant en compte 26 périodes.
est calculée de la même façon mais en prenant en compte 26 périodes.
est calculée de la même façon mais en prenant en compte 26 périodes.

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Graphique 1.2 : Construction de la Kijun

Ces deux droites se dessinent au fur et à mesure que les prix évoluent. La Tenkan, de
part sa courte période de calcul, suit les prix au plus près et représente la force du
momentum par sa pente. Mais du fait de sa proximité des prix, elle pourra être très
souvent traversée par ceux-ci lors de moments de forte volatilité.
C’est pourquoi, lui est associée la Kijun qui est plus éloignée et sert de dernier
rempart (support ou résistance) lors de la cassure par les prix de la Tenkan.
La Kijun est la droite qui nous donne deux informations principales :
– le marché effectue une simple correction dans une tendance bien établie > la Kijun
sera alors support/résistance et bloquera les prix, les renvoyant dans le sens du
mouvement de fond;
– le marché se renverse > les prix casseront la Kijun en clôture. C’est ce signal que l’on
va rechercher afin d’entrer dans le marché.

• La SENKOU SPAN A (SSA): est la représentation de la moyenne entre la Tenkan et la

Kijun projetée 26 périodes dans le futur.

• La SENKOU SPAN B (SSB) : est calculée de la même manière que la Kijun mais sur 52

périodes et projetée 26 périodes dans le futur.
L’espace formée entre ces deux droites est ce qu’on appelle le Nuage, la première
originalité de l’Ichimoku.
La première information donnée est celle de la tendance : si les prix sont au-dessus la
tendance est haussière et réciproquement si les prix sont en-dessous.
La deuxième information est son épaisseur qui est donnée par l’évolution de la SSA :
un nuage épais sera plus difficile à traverser pour les prix et donc pour inverser une
tendance.

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Graphique 1.3 : Construction du nuage.

Le nuage est le cœur de l’Ichimoku car, d’un coup d’œil il permet de visualiser la
tendance en cours de l’actif et il matérialise la notion fondamentale d’équilibre de
marché.
Comme ce nuage est construit à partie de projections de droites calculées dans le
présent, il affiche les supports/résistances que les prix rencontreront lorsqu’ils
arriveront au niveau de ce nouvel espace temporel. L’étude de ce nuage futur n’a
donc pas de pertinence pour juger de l’état du marché au présent.

La LAGGING SPAN (LS) également connue sous le nom de Chikou Span, est une droite
retardée de 26 périodes. Aucun calcul n’est effectué : elle est la simple représentation des
prix actuels en clôture replacés dans le passé.
Cette droite est la mémoire du marché et elle va donc interagir avec les autres droites du
système de la même manière que les prix. Elle est la deuxième originalité de ce système.

•

De part le calcul particulier de quatre de ses droites (points moyens et non moyennes mobiles) et
leurs différents positionnements dans le temps (retardées ou avancées de 26 périodes), la vision
temporelle de l’évolution du marché est très large et permet une appréciation plus fine des
potentialités de la tendance en cours.

4

Graphique 1.4 : Récapitulatif des droites Ichimoku

Au niveau du trading, ce système de lecture présente l’énorme avantage d’être instantané et
invariable dans ses paramètres, ce qui permet d’évaluer rapidement le comportement d’un marché
en basculant facilement d’une unité de temps à l’autre.

Pour le trading, l’idéal de lecture se situe sur 3 UT :

– une UT longue pour l’analyse de fond : repérage des niveaux clés d’obstacle et d’objectif potentiels;

– une UT intermédiaire afin d’établir une stratégie avec définition de l’objectif, du Stop-Loss et de la
taille de la position en accord avec le money management.

– une UT courte de gestion de position : entrée et sortie.

Voici concrètement en quelques exemples, trois manières de trader avec l’Ichimoku, de la lecture la
plus simple à celle plus technique mieux adaptée au trading de très court terme.

A) EXEMPLE SIMPLE : INTRADAY

Ici, il s’agit de prendre une position qui peut se dérouler sur plusieurs heures sans avoir à surveiller
son écran.

Le premier écran d’analyse est le Journalier qui indique une opportunité intéressante baissière:

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Graphique 2.1 : Journalier

s prix ont progressé
Lors du double signal haussier donné par la cassure de la Kijun à la hausse, les prix ont progressé
Lors du double signal haussier donné par la cassure de la Kijun à la hausse, le
en même temps que la Lagging Span refusait de s’affranchir de sa
s en même temps que la Lagging Span refusait de s’affranchir de s
jusqu’au nuage qui les a bloqués
est donc reparti à la baisse et donne un signal de vente par cassure inverse
propre Kijun. Le marché est donc reparti à la baisse et donne un signal de vente par cassure inverse
est donc reparti à la baisse et donne un signal de vente par cassure inverse
e cette information en ayant traversé ses prix et sa Tenkan. Elle
La Lagging Span confirme cette information en ayant traversé ses prix et sa Tenkan. Elle
de la Kijun. La Lagging Span confirm
est libre à la baisse.

Cependant, il reste la droite de tendance haussière reliant les derniers points bas qui pourrait faire
Cependant, il reste la droite de tendance haussière reliant les derniers points bas qui pourrait faire
Cependant, il reste la droite de tendance haussière reliant les derniers points bas qui pourrait faire
support.

f ce support sachant que la cassure de la
de trading est donc de vendre avec comme objectif ce support sachant que la cassure de la

L’idée de trading est donc de vendre avec comme objecti
Kijun ayant été testée part la mèche de la bougie en cours, la baisse est inévitable au moins jusqu’à
Kijun ayant été testée part la mèche de la bougie en cours, la baisse est inévitable au moins jusqu’à
Kijun ayant été testée part la mèche de la bougie en cours, la baisse est inévitable au moins jusqu’à
ce niveau.

Le deuxième écran intermédiaire permet d’établir la stratégie de façon plus fine : on choisit l’UT
Le deuxième écran intermédiaire permet d’établir la stratégie de façon plus fine : on choisit l’UT
Le deuxième écran intermédiaire permet d’établir la stratégie de façon plus fine : on choisit l’UT
240mn (H4).

Graphique 2.2 : UT H4

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Le mouvement baissier est très clair et validé par la Lagging Span qui a franchi sa Kijun (ellipse verte)
Le mouvement baissier est très clair et validé par la Lagging Span qui a franchi sa Kijun (ellipse verte)
Le mouvement baissier est très clair et validé par la Lagging Span qui a franchi sa Kijun (ellipse verte)
dessous et notifiant bien la nouvelle
et les prix qui ont traversé le nuage, se retrouvant donc en-dessous et notifiant bien la nouvelle
et les prix qui ont traversé le nuage, se retrouvant donc en
On note que la Lagging Span a pénétré son nuage en cassant le haut (SSB). Un
tendance baissière. On note que la Lagging Span a pénétré son nuage en cassant le haut (SSB). Un
On note que la Lagging Span a pénétré son nuage en cassant le haut (SSB). Un
test se produit avec la bougie bleue en cours.
test se produit avec la bougie bleue en cours.

La stratégie est alors d’entrer une position vendeuse sur le niveau de cette SSB (tirets bleus) avec
La stratégie est alors d’entrer une position vendeuse sur le niveau de cette SSB (tirets bleus) avec
La stratégie est alors d’entrer une position vendeuse sur le niveau de cette SSB (tirets bleus) avec

roite de tendance et un Stop-Loss placé au-dessus de la SSB.
comme objectif la droite de tendance et un Stop

Enfin, le dernier écran de gestion de position est sur UT 60mn
: l’entré est déclenchée sur la
Enfin, le dernier écran de gestion de position est sur UT 60mn : l’entré est déclenchée sur la
deuxième bougie de correction qui fait un point haut plus bas, confirmant la volonté baissière des
deuxième bougie de correction qui fait un point haut plus bas, confirmant la volonté baissière des
deuxième bougie de correction qui fait un point haut plus bas, confirmant la volonté baissière des
prix. Sur cette UT, le Stop-Loss est

Loss est-au-dessus de la Tenkan.

Graphique 2.3 : UT H1

S’il était placé d’un point de vue strictement technique Ichimoku, il devrait être au-dessus de la Kijun
S’il était placé d’un point de vue strictement technique Ichimoku, il devrait être au
S’il était placé d’un point de vue strictement technique Ichimoku, il devrait être au
car c’est la cassure de cette droite qui invaliderait la baisse.
Or le ratio risque / gain n’est plus
car c’est la cassure de cette droite qui invaliderait la baisse. Or le ratio risque / gain n’est plus
intéressant. De plus, vous pouvez constater que la Tenkan joue parfaitement son rôle de résistance.
intéressant. De plus, vous pouvez constater que la Tenkan joue parfaitement son rôle de résistance.
intéressant. De plus, vous pouvez constater que la Tenkan joue parfaitement son rôle de résistance.
C’est donc cette droite qui est à privilégier pour une éventuelle invalidation car c’est un trade de
C’est donc cette droite qui est à privilégier pour une éventuelle invalidation car c’est un trade de
C’est donc cette droite qui est à privilégier pour une éventuelle invalidation car c’est un trade de
non de plusieurs jours.
“court terme” et non de plusieurs jours.

Voyons cette position sur l’écran de stratégie H4 : Le Stop-loss se trouve donc bien au
Voyons cette position sur l’écran de stratégie H4 :
La limite est sur la droite de tendance qui se trouve alors dans le
SSB, ce qui est parfait. La limite est sur la droite de tendance qui se trouve alors dans le
La limite est sur la droite de tendance qui se trouve alors dans le
Le marché freinera sur ce niveau de support.
prolongement du bas de nuage et de la Kijun à gauche. Le marché freinera sur ce niveau de support.
prolongement du bas de nuage et de la

loss se trouve donc bien au-dessus de la

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Graphique 2.4 : UT H4

qui a duré trois heures, a été sortie à quelques points du support sur clôture
a été sortie à quelques points du support sur clôture
Finalement, la position qui a duré trois heures,
st préférable de sortir et de prendre
de la troisième bougie rouge. Une correction étant attendue, il est préférable de sortir et de prendre
de la troisième bougie rouge. Une correction étant attendue, il e
les gains.

Graphique 2.5 : UT H1

Vous remarquerez que la deuxième bougie bleue sur laquelle l’entrée en position s’est faite s’est
Vous remarquerez que la deuxième bougie bleue sur laquelle l’entrée en position s’est faite s’est
Vous remarquerez que la deuxième bougie bleue sur laquelle l’entrée en position s’est faite s’est
La validation baissière était parfaite.
terminée rouge. La validation baissière était parfaite.

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